近年来，四川省成都市双流区积极探索“投补结合、以投为主”的产业扶持方式，聚焦主导产业全链条发展，坚持政府引导、企业主体、市场手段、专业运营的主线，通过股权直投、产业基金参与、投育结合等方式，放大发挥社会资本无形之手作用，以有限的财政资金牵动金融市场“大船”。截至目前，双流区财政资金新设立或参与产业基金16只，总规模560.3亿元，实缴出资34.5亿元，撬动249.9亿元投资资金，放大7.24倍。

对标要求、系统谋划，加强顶层设计

双流区从顶层设计上系统思考研究产业发展方向、社会资本流向，确保钱投得出去、项目引得进来。2020年以来，双流区聚焦航空经济、电子信息、生物医药等主导产业领域，定期研究参投产业化项目等具体事项，确保参投产业有方向。深入实施创新驱动发展战略，始终瞄准科技成果就地交易、就地转化、就地应用。2022年，双流区筹备设立总规模1亿元的高校院所科技成果转化引导基金，重点培育、孵化一批拥有关键核心技术的创新企业，提高科技成果转化和产业化水平。

需求导向、分类实施，创新投入方式

双流区“补改投”坚持企业需求导向，深度分析不同产业领域对资金要素的敏感度，一企一方案、定制化实施，确保投得准、投得好。

目前，双流区参投项目主要有四种方式：一是直接投资主导产业领域龙头企业或隐形冠军，吸引企业总部或子公司落地；二是围绕单个或多个优质项目，与其他资本联合设立专项基金，由基金实施投资并引进落地项目或引导区外资金投入区内项目，形成“双层撬动”；三是针对基金管理人已有备投项目库或实控方、关联方已与本区签订投资协议的情况，出资参与基金设立并引进落地项目；四是设立或参与股权投资基金，市场化投资运作具有广阔前景的初创企业。

瞄准赛道、穿透介入，精准以投促招

双流区以投为抓手、招为目的，科学研判、抢占新赛道，为科技成果转化、调整优化产业结构打牢基础。

在航空经济领城，双流区与四川航空共同发起设立5亿元适航产业母基金，先后参投引进腾盾无人机等项目，盈利2.57倍并已成功退出。在电子信息领域，联合成都市重大产业化项目投资基金，与知名投资机构共同参投项目，进一步提高项目投资科学研判能力，降低投资风险。在生物医药领域，联合英飞尼迪资本、成都创新风险投资有限公司设立1.5亿元成都英飞科创菁蓉创业投资基金，参投的海创药业已通过科创板上市审核。

健全机制、专业运作，严防风险发生

双流区持续探索建立符合现代金融规则、尊重市场规律的参投管理机制，打通募投管退全生命周期各个环节，确保国有资产保值增值，不发生系统性风险。在实施“补改投”过程中，牢牢把握参投项目研判和权责对等两个关键。一方面，按照“基金跟着项目走”原则，坚持穿透基金看项目，着重保障基金产业导入效能，严格实施“项目生成—初审立项—尽职调查—项目评审—项目审批”5个环节，专业开展项目尽调研判工作，确保参投项目真实可靠、具备可投性。另一方面，为减小招引项目对价风险敞口，针对直投项目，在协议中设置项目落地经营和社会效益贡献的约束条款，建立估值调整和贡献补偿机制，遏制由投资扶持、产出贡献的时间差造成的夸大贡献预期和隐性权责不对等情况的发生；针对基金参投项目，在协议中设置逾期未按计划实施投资和返投比例的约束条款，最大程度降低风险阈值。

下一步，双流区将积极对接省、市属国有平台和对外招商部门，加强“补改投”省市区三级联动，持续探索创新重大产业化项目投补结合、以投为主的支持方式，为重大产业化项目招引攻坚贡献力量。

（作者系财政部派驻基层锻炼干部）