美联储年内第三次加息如期而至。
北京时间9月27日凌晨，美联储公布利率决议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2%至2.25%，这是美联储今年以来第三次加息，符合市场普遍预期。
自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息8次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。此外，市场机构预计美联储2018年还会有一次加息，2019年或将再加息3次。
本次美联储如期加息25个基点后，国内资本市场再度承压，但总体表现尚算波澜不惊。市场机构表示，美联储加息预期已经被市场基本消化，对国内资本市场将不会有明显影响，债市仍将维持振荡走势，股市估值已经处于历史底部，期市各品种走势仍取决于基本面因素。
债市：仍以振荡调整为主
美联储加息之后，各方高度关注中国人民银行是否会随行就市、市场利率是否会再度变动。
9月27日上午，人民银行发布公告称，考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，2018年9月27日央行不开展公开市场操作。
《金融时报》专家委员会委员、兴业银行首席经济学家鲁政委认为，一方面，9月中旬以来，央行通过公开市场操作将银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）维持在2.65%左右窄幅波动，而目前7天逆回购利率为2.55%，此时如果提高逆回购利率可能引起市场预期不稳定，进而抬升DR007中枢；另一方面，离岸央票的推出也有利于人民币汇率合理稳定，增强国内货币政策的独立性。
从债券市场看，8月中旬以来，债市持续调整，短端利率此前集体走高，市场已提前反应了美联储加息。分析认为，在国内流动性保持合理充裕的背景下，此次加息并不会对国内债市产生太大的影响，预计短期内债市仍以振荡调整为主。
中信证券分析师明明表示，回顾本轮全球金融周期的走势，随着美联储从2015年开启加息进程，国内在2016年开启去杠杆进程，全球主要的金融周期进入收缩阶段，经过将近3年的时间，美国经济升至高点，但未来也将逐步放缓，如果按照美联储的预测，目前是加息的顶点，那么意味着未来的货币收缩压力有可能减缓，同时国内的信用政策也逐步放松，不排除明年全球金融周期触底反弹，那么对于资产价格也是一个有利条件。
华创证券相关分析则认为，美联储加息“靴子”落地并非利空出尽，加息带来的利率和汇率压力不容忽视。该分析称，美联储12月份再次加息的概率也很高，美债利率在短端利率上行、经济向好预期、通胀预期的推动下，进一步上行仍是大概率事件，美元指数也有望继续攀升，美债利率上行对国内利率的传导压力仍将继续，美元指数强势对人民币汇率的压力也将持续发酵。
股市：估值已至历史底部
9月27日，A股市场走势未能延续此前数日的反弹走势，当日市场小幅下跌。上证指数收于2791点，再次失守2800点关口。
机构分析认为，目前A股估值相对便宜，整体风险不大，但市场对各类利空消息反应比较悲观。这时有助于选到比较便宜的优质个股。预计部分受利空因素影响不大但前期被错杀的个股，有可能会有比较好的估值修复。
前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙表示，A股当前估值已经跌到历史最低，仅相当于美股估值的一半。可以看到，新兴市场国家的股市也有抄底资金的流入，底部特征已经比较明显。随着越来越多的外资流入，市场信心有望得到有效提振，A股将逐步走出底部区域。美联储此次加息料对A股影响不大。
中国银行国际金融研究所研究员王有鑫认为，美联储加息可能会导致美股出现较大幅度回调，在贸易摩擦持续升级和美联储加息双重影响下，美国股市面临极大的回调压力；美股下挫风险将在短期波及A股，但考虑到目前A股调整已基本到位，估值也处于合理水平，沪伦通即将开通，A股正式纳入MSCI指数，将吸引更多的国际资本增持国内股票，因此，预计对A股影响有限。
从本轮美联储加息周期看，随着时间的推移，美联储加息对A股的冲击逐渐减弱。有研究在历数本轮每次加息前后市场表现后表示，在本轮加息周期的历次加息日前10天内，沪指下跌概率达75%，但加息日当天沪指仅有5次下跌，加息日20天后沪指仅有3次下跌，且这3次下跌情况特殊，若排除这些特殊情况，美联储加息日后20天内沪指下跌概率还会更低。该研究表示，可见A股大概率会逐渐消化美联储加息造成的冲击，收复失地后继续上涨。
期市：各品种走势分化
从国内期货市场看，9月27日，各期货品种涨跌不一，走势分化。
有机构分析表示，从经济增长看，美联储选择继续加息，也证明美国经济基本面依然不错。政策声明显示，美联储对短期经济更为乐观，认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”，且在声明中删除了“货币政策立场仍然宽松”的表述。这一表述与判断，对于国际国内大宗商品市场无疑是重要风向标。
中信建投期货分析师江露认为，美联储声明总体偏“鹰”，美元盘中波动较大，最后收涨，贵金属小幅下跌。总的来说，美联储议息会议结果基本符合预期，美联储货币政策仍处于收紧通道，中期来看，贵金属难言见底，沪金1812区间在266元至270元/克，沪银1812区间将维持3400元至3550元/千克。操作上，沪金1812与沪银1812节前建议观望。
国信期货分析师蔡丹青则表示，目前市场可能低估了美联储将继续加息的程度，美联储的加息次数可能要比市场目前消化的预期更多。总之，在对美联储不断收紧货币政策的预期下，预计美元将受到提振，从而导致金银承压。历史数据表明，贵金属市场的至暗时刻即将过去，目前正是长线多头的入场良机，预计未来一个月金银价格走势将以反弹为主。
