在全球贸易摩擦加剧的背景下，不少新兴经济体持续承压。8月3日，土耳其国家统计局表示，该国8月消费价格指数比去年同期上升17.9%，幅度为2003年以来最大。事实上，这与数月以来该国通胀大幅攀升的现象一脉相承。土耳其6月消费价格指数同比上升15.39%，为2004年以来最高；7月涨幅攀升至15.85%，8月进一步升至17.9%。具体而言，8月交通成本涨幅最大，达到27.13%；食品和非酒精类饮料涨幅为19.75%。
分析人士表示，土耳其国内通胀大幅飙升的背后，是土耳其与美国关系交恶导致土耳其里拉大幅贬值。数据显示，今年以来，土耳其里拉对美元汇率贬值幅度高达40%左右。土耳其中央银行3日表示，土耳其物价的稳定面临“严重风险”，将在9月调整货币政策。市场广泛预期，土耳其中央银行会提高利率，以减轻通胀压力。但土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安多次说，土耳其不会屈从于美方压力。他呼吁全国团结一致，抵抗美方发动的“经济战争”。
与土耳其类似，有报告显示，上个月，菲律宾的通货膨胀率飙升至6%以上，预示着该国可能进一步加息。阿根廷比索在8月暴跌26%后，阿根廷政府也在9月3日宣布了一系列措施扶助本币。事实上，自4月以来，美元指数不断走升，美联储的持续升息也成为强势美元的后盾。随着美国升息，全球资金大幅流出新兴市场，MSCI新兴市场指数走贬。高外债、高通胀、高失业率、经常账户逆差的国家受到波及，先是阿根廷比索大幅贬值，向IMF求助后获得500亿美元救援资金；再是土耳其与美国的政治和关税冲突，使得土耳其里拉急跌；而后货币危机也接连蔓延至巴西与南非。
截至目前，新兴市场前景仍在持续承压。9月4日，大多数新兴市场货币持续走软，摩根士丹利发展中国家货币指数下滑至去年4月以来的最低水平；摩根士丹利资本国际新兴市场指数连续第6天下跌，创下3周来最大单日跌幅；受冲击最严重的是印尼，该国股市创下3年来最大日跌幅，原因是投资者担心印尼盾贬值将导致企业借贷成本上升。
部分新兴市场股市下跌，恶化了投资者对整体新兴市场的紧张情绪。经济学家担忧，这或许可能会进一步波及经济状况本身更为强劲的新兴市场。德意志银行驻新加坡的亚洲宏观战略主管盖尔表示，这已日益成为一个不仅仅关乎新兴市场基本面的问题。它越来越多地与传染有关，这种传染在很大程度上是由于市场中交叉持有和赎回的压力。FPG证券公司驻东京的首席执行长深谷浩二表示，目前来看，投资者对新兴市场正变得更加挑剔，一旦那些经济增长疲弱、外部收支状况糟糕以及通胀高企的新兴市场国家传出负面消息，新兴市场的资产将面临更严重的抛售。
摩根大通伦敦私人银行EMEA外汇、大宗商品和利率主管米纳尔·帕特尔表示，还没有准备好进入新兴市场，将高度关注那些拥有大量外债的新兴市场国家，美元的反弹使其“非常困难”；但美联储的货币政策需要稳定。“如果我们开始看到全球经济增长企稳，其他央行也会开始实施正常化的货币政策，这可能会在一定程度上缓解美元的反弹，并对新兴市场有所帮助。”
数据显示，美元走强令全球多种货币承压。据不完全统计，除了新兴市场货币大跌外，欧元和英镑也都下跌了5%，日元也下跌了4%。面对本币走软，不少新兴市场国家央行已经出手干预，包括印度央行、印尼央行等更是不惜加息。但从客观效果来看，上述新兴市场国家央行加息对本币扶持力度仍旧相对有限。
